[ad_1]
要点
- 比特币的上涨与其之前的周期一致。
- 比特币的长期持有者已经开始获利了结。
- 比特币的牛市周期会持续多久？
这 比特币价格上涨 11 月份涨幅超过 40%，最终在 11 月 22 日创下历史新高。这导致比特币长期持有者从未实现的收益中获利了结，这种行为与之前的周期没有什么不同。
考虑到这一点，让我们将比特币的价格表现与之前的周期进行比较，并使用 长期行为 尝试预测该市场周期顶部的日期和价格。
比特币与其他周期相比
这 比特币价格快速上涨，于 11 月 22 日创下历史新高。上涨趋势与 2015-2018 年（蓝色）和 2018-2022 年（绿色）市场周期一致。此时（黑色圆圈），前者的 BTC 价格上涨了 480%，后者的 BTC 价格上涨了 590%。相比之下，本周期增长了560%。
唯一不同的周期是 2011-2015 年周期（红色）。周期要快得多，并且 比特币增加了 同一时间点增加了 29,200%。由于收益递减，这是可以预料的。
前两个周期高点之间的差异也可以看出回报递减。虽然两者此时的回报率相似，但 2011-2015 年的回报率在周期顶部增长了 10,000%，而 2018-2022 年的回报率则增长了 2,000%。
尽管幅度存在差异，但两个周期的长度相同。
如果当前周期的长度与之前的周期相同，则它将继续向上移动，直到 2025 年 10 月。较周期低点上涨 1,000% 将使 BTC 价格升至 168,000 美元。
长期持有者获利了结
作为 比特币价格已创新高，长期持有者已开始获利了结。从几个链上指标可以清楚地看出这一点。首先，自 9 月份以来，长期持有者未实现净损益 (NUPL) 显着上升（黑色箭头）。
然而， NUPL 仍低于 2024 年 3 月水平。更重要的是，该指标尚未处于欣快阶段（蓝色），其读数高于 0.75。这 LTH核聚体 在之前的两个周期中都达到了这个水平。
接下来，长期持有者的市场价值与已实现价值（MVRV）以及支出水平可以帮助确定市场周期的转变。
在之前的周期中，支出和 MVRV 高（绿色）的时期标志着市场周期的顶部。在价格开始熊市之前，这种情况发生过两次。相反，2021 年 11 月熊市底部期间发生了相反的情况。
在当前周期中，这些条件在 2024 年 3 月再次创造，当时 比特币价格达到 当地的最高点，并且正在发生历史新高突破。从历史上看，这标志着增长最快部分的开始，此时长期持有者意识到了他们可观的未实现利润。
然而值得注意的是，这些时期持续了几个月，比特币价格最终达到了高点。
同样有趣的是，虽然鲸鱼正在抛售，但 ETF 的流入几乎成比例地增加，并注意到 易手 从长期持有者和鲸鱼到机构买家。
未来几个月看涨
比特币在 11 月份的快速上涨使涨幅回到了之前周期的水平。在历史新高突破期间，长期持有者已开始获利了结。
在分析 LTH 行为和 BTC 相对于之前周期的价格表现时，看涨趋势可能会恢复几个月，可能持续到 2025 年最后一个季度。
免责声明：
本文提供的信息仅供参考。它无意也不应被解释为财务建议。我们不对该信息的完整性、可靠性或准确性做出任何保证。所有投资都涉及风险，过去的表现并不能保证未来的结果。我们建议在做出任何投资决定之前咨询财务顾问。
这篇文章有帮助吗？
