要点
- 欧洲中央银行（ECB）警告称，可能会出现“与人工智能相关的资产价格泡沫”。
- 如果其中一只未能发挥人工智能的潜力，市值集中在少数美国科技股上，就会产生问题。
- 面对高度集中的风险，投资者可以分散投资规模较小的科技股和非美国市场。
一年多来，市场观察人士一直担心人工智能股票的快速上涨以及有时对该领域的疯狂投资可能会导致 泡沫破裂。
11 月 20 日星期三，欧洲央行 (ECB) 也加入了对话，警告称投资集中于少数美国公司可能会对金融稳定构成威胁。
欧洲央行警告人工智能价格泡沫风险
在其十一月 金融稳定审查 欧洲央行表示，有迹象表明投资者可能低估并低估了市场冲击破坏当前人工智能热潮的可能性。
该银行指出，少数美国大型科技公司的股票市值很高，警告称，这种集中度“引发了人们对人工智能相关资产价格泡沫可能性的担忧”。
报告补充说：“在全球股票市场深度一体化的背景下，如果这些公司的盈利预期令人失望，这将意味着不利的全球溢出风险。”
人工智能可以交付吗？
虽然大多数人都同意人工智能为企业带来价值，但过去两年的市场趋势是基于人工智能驱动盈利大幅增长的假设。
像英伟达这样的公司的盈利随着市值的增长而增长。
然而，微软和Meta等公司仍未展示其人工智能商业模式的长期盈利能力。那些推高股价的投资者实质上是在数尚未孵出的小鸡。
金融稳定风险
正如欧洲央行报告所述，问题不在于人工智能本身被过度炒作。相反，投资者过于重视少数美国公司。
央行指出，在这种情况下，“负面意外因素”，包括经济增长前景恶化、货币政策变化或地缘政治冲突升级，“更有可能引发投资者情绪的突然转变”。
高盛策略师彼得·奥本海默 最近提出了类似的观点 。
尽管奥本海默认为人工智能不是泡沫，并且可能会继续主导回报，但他补充说，过度集中于少数科技股确实会给投资者带来风险。
“集中度风险很高，投资者应该寻求多元化投资，以提高风险调整后的回报，同时也能接触到小型科技公司和市场其他部分（包括旧经济体）的潜在赢家，这些领域将受益于更多基础设施的增长。花钱，”他建议道。
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