关键要点
- IPO市场大幅下滑，限制了风险投资家的退出机会。
- 各大科技公司正在大力投资人工智能初创企业。
- 这减少了 IPO 的需要并为风险投资创造了一个竞争环境。
人工智能（AI） 彻底改变了曾经繁荣的风险投资环境。尽管人工智能初创公司已经吸引了大量资金，但传统的风险投资退出途径，尤其是通过首次公开募股 (IPO)，已经变得越来越困难。
科技巨头 正在向 AI 初创公司投资数十亿美元，并提供资金、云信用和战略合作伙伴关系。这让风险投资公司更难竞争，因为这些资金雄厚的公司不需要依赖 IPO 来实现增长。因此，在可预见的未来，由 AI 驱动的 IPO 市场可能会保持低迷。
科技巨头向人工智能初创企业投入大量资金
风险投资家面临着严峻的挑战，因为 首次公开募股市场 在巅峰期过去近三年后，人工智能行业基本处于沉寂状态。尽管有许多估值很高的人工智能初创公司，包括一些被誉为“一代”的公司，但寻求退出的风投公司不太可能很快通过 IPO 获得解脱。
与以往的科技热潮不同，风险投资公司并没有站在当前人工智能热潮的前沿。相反，微软、亚马逊、Alphabet 和 Nvidia 等主要科技巨头已经投资了数十亿美元来推动人工智能的发展。 资本密集型人工智能企业。
有了这些资本雄厚的科技巨头提供慷慨的资金、云信用和商业伙伴关系，初创公司上市的传统压力大大降低。此外，许多人工智能初创公司还远未达到公众投资者要求的盈利指标。
充足的资金和 战略激励 来自科技巨头的资金流入使得风险投资公司很难通过 IPO 竞争退出。
风险投资遭遇冷遇
风险投资支持的 IPO 市场正在经历大幅下滑，预计 IPO 数量将达到 2016 年以来的最低点。这种下滑为风险投资家提供了很少的退出机会，因为 2024 年的 IPO 总数可能比 2021 年下降 86%。
的主导地位 私营企业 科技巨头创造的竞争格局进一步限制了风险投资公司推动 IPO 的能力。科技巨头为初创公司提供诱人的激励措施，包括现金、云信用和合作伙伴关系，这让风险投资公司难以竞争。
因此，风险投资公司可能需要探索其他策略，例如投资更年轻、风险更高的初创企业或专注于利基市场。 当前市场状况其特点是不确定性和退出机会有限，迫使风险投资公司调整其投资策略。
人工智能已成为风险投资市场的主导力量。2024 年，投资者将大量投资 260 亿美元投入生成式人工智能交易 ，较前几年大幅增长。人工智能融资现在占整个市场的很大一部分。人工智能公司的平均融资轮次明显高于去年。
风险投资如何盈利？
风险投资家 通过投资具有高增长潜力的初创公司来获利，旨在通过各种方式获得可观的回报。一种常见的方法是 IPO，即风险投资公司的股份在股票市场上出售。利润来自 IPO 价格与初始投资之间的差额。
在某些情况下，当一家大公司收购一家初创公司时，风险投资公司可能会获利。收购价格产生的回报通常高于原始投资。
或者，风险投资公司可以在二级市场上将其股份出售给其他投资者，从而让他们在公开发行或收购之前获利。
如果初创公司盈利并向股东分配收益，股息也可以带来回报。然而，风险投资具有固有风险，因为并非所有投资都能产生回报。风险投资根据增长潜力、市场机会和管理团队的实力来评估潜在投资。
未来可能的变化
标普全球市场情报称，人工智能初创公司 不太可能进行 IPO 在不久的将来。他们更愿意保持私有状态，继续以优惠条件发展。对于许多处于当前发展阶段的人工智能公司来说，展示回报或减少支出的压力是不可行的。
风险投资者对生成性创新的长期潜力仍持乐观态度 人工智能 产生可观的回报。然而，人工智能对企业软件支出的直接影响仍然相对有限。
根据 Gartner 分析师 John-David Lovelock 例如，在 2024 年软件支出的万亿美元中，企业仅将 1% 分配给生成式 AI 产品。
虽然有些支出与特定的 AI 工具和应用有关，但更广泛的企业软件领域尚未广泛采用生成式 AI。这表明 AI 市场仍有巨大的增长和创新空间。
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