什么是加密货币的未平仓合约以及如何从中获益

未平仓合约 (OI) 加密货币 市场是一个关键指标，显示不同基础资产的未偿还衍生合约总数，例如 比特币 或者 以太坊。该计数包括各种类型的合约，如期货和期权。未平仓合约可帮助交易者衡量市场活动和 情绪 通过揭示有多少合约处于活跃状态且尚未结算。

如果没有传统或 去中心化金融（DeFi）。 然而，它是一种重要的工具，可以深入了解市场状况，表明市场是看涨还是看跌，并有助于做出明智的决策。

本文将详细介绍加密货币领域的未平仓合约是什么、如何计算以及需要考虑的因素。它还将澄清与交易量和价格相关的常见误解 挥发性等等。

加密货币未平仓合约解释

为了清楚地解释加密货币的未平仓合约是什么，可以举一个具体的例子，比如一种假想的加密货币 交换 没有现有的比特币 期货合约。

然后，五位交易员（A，B，C，D，E）开始改变场景：

• 交易者 A 决定购买 10 份比特币期货合约。
• 交易者 B 卖出这 10 份合约。

结果，他们创建了 10 份合约，未平仓合约为 10。

• 随后，交易者C买入5份合约。
• 交易者D卖出5份合约。

结果，他们创建了 5 份新合约，由于这些都是新开仓，因此未平仓合约增加到 15 份。

• 此外，交易者 A 决定将其 5 份合约出售给想要购买 5 份合约的交易者 E。

最终结果为5份合约易手，但市场未平仓合约总数保持不变，即未平仓合约数量没有变化，仍为15份。

未平仓合约可以表明市场的流动性和深度。

如果未平仓合约增加，则意味着更多参与者进入市场，这通常会增加 流动性 并可能由于活跃合约数量较多而稳定价格。

相反，如果未平仓合约减少，则可能表明交易者正在平仓，这可能意味着市场活动减少，并且可能根据其他市场情况改变价格方向。

为了将其带到现实世界， 2024 年 8 月美联储会议纪要公布后， 比特币 期货和期权上涨 5.53%。这一上涨可能是受降息预期推动，推动总未平仓合约超过 323.4 亿美元，表明市场活动增加。

未平仓合约和比特币价格同时上涨通常意味着新资金进入市场，可能支持价格上涨。然而，值得注意的是，宏观经济状况、监管发展和技术分析等其他因素也会影响比特币的价格。

如果未平仓合约减少而价格上涨，则可能表明一些投资者正在撤资，这可能会导致未来价格下跌。但是，这种解释应与其他市场指标和因素一起考虑。

如何计算未平仓合约

计算未平仓合约很简单。它代表特定市场中任何时间点的活跃合约总数。创建新合约时，未平仓合约会增加；结算或关闭合约时，未平仓合约会减少。

如上例所示，如果交易者 A 从交易者 B 处购买 10 份期货合约，则未平仓合约数量将增加 10 份。如果交易者 A 稍后将同一份合约卖回市场，从而减少未平仓头寸，则未平仓合约数量将相应减少。

OI计算公式：

未平仓合约数量 = 未平仓合约总数（买家） – 已平仓合约总数（已结算头寸）

交易所通常使用这种计算方法来提供每日活跃合约数量的快照，这有助于衡量市场参与度。

影响未平仓合约的因素

有几个因素会影响加密货币市场未平仓合约的变动：

• 市场情绪： 积极的 市场情绪 负面情绪会导致未平仓合约 (OI) 增加，而负面情绪会随着交易者平仓而导致 OI 下降。
• 流动性： 更高的 OI 表明合约交易可能更容易，且不会对价格产生重大影响，从而促进交易。
• 到期日期： 随着衍生合约到期日的临近，未平仓合约往往会增加。交易员会根据预期的价格走势调整或平仓。
• 法规变化： 监管变化与 OI 之间存在直接关联；有利的监管通常会促进 OI，而不利的监管则会 法规 会对其产生负面影响。
• 技术进步：改进 区块链技术、安全措施或衍生产品的创新可以吸引更多交易者进入市场，从而有可能增加 OI。
• 宏观经济指标： 国际事件和新闻会影响市场情绪，进而影响 OI。例如，利率的剧烈变化会直接影响 OI。

其他更具体的因素可能是交易员之间的投资组合多样化或与交易对手履行合同义务的能力相关的风险。例如，如果对交易对手的信心很高，更多的交易员可能愿意参与，从而增加未平仓头寸，如果风险被认为很高，则会产生相反的效果。

未平仓合约与交易量

区分未平仓合约和 交易量。它们都是不同的措施：

• 交易量： 它计算特定时间内（通常是一天内）交易的合约或资产的总数。
• 未平仓合约： 相比之下，OI 是任何特定时刻活跃合约的总数。

交易量可以洞悉某一天的市场活动，而 OI 则可以提供更为长期的视角。

未平仓指数 (OI) 和交易量增加的市场可能正在经历强劲的看涨趋势，而未平仓指数 (OI) 下降但交易量较高的市场可能表明交易者正在平仓，这可能预示着市场逆转或看跌。

未平仓合约和价格波动之间有关系吗？

未平仓合约和价格波动之间存在相关性。

• 高波动性： 价格波动较大的时期会吸引更多寻求从价格波动中获利的交易者，从而导致未平仓合约 (OI) 增加。
• 过度波动： 然而，过度的波动可能会打击交易者的积极性，导致未平仓投资 (OI) 下降。
• 高 OI： 同时，较高的 OI 可能表明交易者数量众多 保持 头寸，这是了解市场深度和未来潜在走势的重要点。

然而，仅凭高 OI 并不足以预测市场走向。为此，本文前面已经提到了一些其他因素。

一些一般指标如下：

• OI 上升且价格上涨： 这可能表明市场正在增强，更多买家进入，从而推高价格。
• OI 上升且价格下跌： 这表明空头仓位增加，从而可能导致价格下跌的压力。
• OI下降且价格上涨： 这表明交易者正在平仓，可能获利了结，并且可能即将出现逆转。
• OI 下降且价格下跌： 这可能预示着看跌趋势即将结束，押注进一步下跌的交易员数量减少。

交易者还应考虑其他因素，例如市场情绪、技术分析和交易量，以获得完整的信息。

未平仓合约可以被操纵吗？

尽管未平仓合约是一项优势指标，但它也难免会受到操纵。以下是一些常见的操纵手段：

• 欺骗： 这涉及下达大额订单但无意执行，从而造成市场活动的虚假感并影响价格。
• 洗售交易： 这涉及同时购买和出售同一资产，以创造人为的交易量和流动性。 洗盘交易 可以使用各种技术来实现。

这两种做法都会扭曲 OI，使市场看起来比实际更加活跃。因此，交易员在解读 OI 时应谨慎，尤其是在有操纵历史的市场中。

结论

加密货币市场的 OI 是一项重要指标，它为交易者提供了对市场深度、情绪和潜在价格走势的洞察。

了解 OI 以及其他市场指标可以大大增强交易策略。它可以揭示交易者行为的趋势和变化，并可广泛用作工具。

然而，交易者也应该意识到OI中的潜在操纵，并根据多种因素进行分析。

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