比特币和以太贸易像科技股一样，但市场并不像纳斯达克（Nasdaq）

但是，尽管有这些成熟的迹象，但报告指出，更广泛的加密货币市场仍然分散，流动性较低，并且对外部冲击仍然高度敏感。

BTC和ETH的交易就像成熟的科技股一样

流动性– 将资产转换为现金或稳定币而无需大量成本的能力，这是有效市场的关键。在这方面，比特币和以太坊开始远离其余的加密生态系统。

标准普尔全球发现BTC和ETH交易的Binance和Bid-ask较窄的差异比 许多标准普尔500股， 交易者通常会遇到低滑倒。

这些动态反映了大型技术股票的动态，指出了两个领先的加密货币的更成熟的交易环境。

但是，与传统金融市场相比，加密货币仍然苍白。

尽管BTC和ETH的每日量很大，但它们被纽约证券交易所（NYSE）的人所吸引，那里的交易活动大于10倍以上。

发射 现货BTC和ETH交换贸易资金（ETF） 帮助缩小了这一差距。这些产品吸引了机构的兴趣，并引发了Binance交易量的峰值。

尽管如此，标准普尔仍指出，绝大多数批量仍然存在于加密本地的场地上，强调了加密货币的强大零售基地。

BTC和ETH在其市场结构中开始像传统的科技股一样行事，但其生态系统远非纳斯达克级基础设施。

差价在加密货币的最高资产中显示出很高的流动性，但不全面

投标式传播 是流动性最明显的指标之一。标普分析了股票和加密资产的每日点差，通过比较最低的出价，并按照中点价格进行标准化。

结果揭示了细微的图片。 BTC，，，， eth， 和 USDT 在二元上通常显示出比 苹果，提示交易中的摩擦更高。

但是，与Broadcom相比，与Apple相比，流动性较低的科技股相比，数字资产通常会越来越紧张。

相关数据备份了这一点：BTC和ETH的BID-SUSK点差紧密相关，相关性为0.72，这表明它们对类似的市场力量做出了反应。

相比之下，加密股票和传统股票的相关性较低，反映了其不同的流动性驱动因素。

即使在传统市场中，Apple和Broadcom差异之间的相关性也很低，从而增强了流动性是由特定于部门的特定和资产特定因素塑造的，无论资产类别如何。

斯ablecoin-fiat市场仍然很浅

标准普尔还研究了市场深度，或者可以在一定价格范围内交易多少资产，例如中高价的1％或10％，而不会引起滑倒。

EUR-USDT交易对的深度有限，不到500万欧元的价格为1％，低于800万欧元，为10％。

这表明这一点 法定到稳定的市场 与加密至串联对相比，仍然相对较浅。

相比之下 USDT对 显示出更多的流动性。

在Binance方面，USDT的1％深度约为1500万美元，其10％的深度达到3000万美元。 BTC-USDT在加密对中表现出最深的流动性，而欧洲欧元的流动性最浅。

加密 – USDT对 往往比菲亚特对更液体，因为它们不依赖银行轨道或监管限制。

这些对更加集成到交易策略中，并在加密本地环境中无缝运行。

也就是说，在压力期间，市场深度可能会蒸发。在 硅谷银行危机 例如，在2023年3月，USDC-USD对Kraken上的深度急剧收缩，迫使更大的交易进入了10％的乐队。

将BTC，ETH，USDC和USDT与EUR进行比较还表明，在菲亚特市场中，加密货币资产通常比稳定的流动性更深，尤其是在10％的交易范围内。

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