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关键要点
- Robinhood，Microsoft和Meta超出了华尔街在第二季度2025年的期望。
- 但是，大选后的乐观情绪已被特朗普意外的关税政策所缓解。
- 分析师建议专注于高质量的公司，防御部门和国际股票。
由于主要技术和金融科技球员的收入令人印象深刻，华尔街以新的乐观情绪开始了第二节。
尽管宏观信号混合了，但公司显示的数字 微软（MSFT），，，， 元（元）， 和 罗宾（Hood） 突出显示AI，云计算和数字融资中正在进行的创新，尽管 地缘政治和政策不确定性。
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Robinhood，Meta和Microsoft优于期望
Big Tech和Fintech公司以强劲的动力踢出了2025年，在第一季度全面击败了华尔街的期望。
罗宾 报告的每股稀释收入稀释盈利，去年的$ 0.18，超过两倍以上 高于$ 0.33共识 。收入同比50％升至9.27亿美元，轻松击败了5.58亿美元的估计。但是，该公司对用户的增长不足。
微软每股收益为3.46美元，收入为70.7亿美元，高额预测分别为3.22美元和684.2亿美元。
展望未来，该公司预计第二季度收入在731.5亿至742.5亿美元之间，高于722.6亿美元的共识。它的云平台， azure，预计恒定货币将增长34％至35％，超过31.5％的预测。
也是元 击败了期望 ，收入为423.2亿美元，高于其418亿美元的内部目标，华尔街的估价为413.8亿美元。每股收益达到6.43美元，远远超过了预期的5.27美元，在下班后交易中的股票更高。
尽管对AI的积极投资，但 元 表示将推迟其美洲驼模型的货币化，以专注于在用户，广告商和开发人员之间的广泛采用上。
共同的结果表明，对于技术和金融科技巨头来说，到2025年的开端也很强，即使他们导致支出压力和用户不均匀的增长。
投资者评估特朗普的关税影响
投资者的乐观情绪激增，在2024年11月大选之后，期望在2025年初进行合并和收购的强劲反弹。
但是，在唐纳德·特朗普（Donald Trump）的高关税政策议程下的新贸易紧张局势已经开始对情绪产生权重。
第一季度活动 由于不确定性，即使对于没有直接贸易敞口的公司来说，不确定性也无法承受期望。
富兰克林·邓普顿（Franklin Templeton）的分析师指出 尽管公共市场中的破坏经常在私人市场中创造空缺，但银行越来越谨慎，尤其是在杠杆收购周围。
这种转变使更多的公司转向私人信贷，为寻求收益的投资者提供了新的机会。
尽管对联合贷款和杠杆贷款的需求较高，但市场仍然稳定。到目前为止，没有恐慌出售的迹象，即使逆风越来越多，也表明了弹性的水平。
股票市场但是，已经感觉到了刺痛。超过预期的关税推出引发了急剧的抛售，引起了许多措施。
尽管仅关税就不太可能引发经济衰退，但经济学家警告说，他们可能会降低1％至2％的GDP增长，并将通货膨胀率提高0.5％至今年1％。
鉴于不断发展的景观，富兰克林·邓普顿（Franklin Templeton）敦促投资者赞成具有一致现金流量的高质量股票，并朝着更具防御性，股息支付的部门旋转。国际股票也可能受益，以对冲以美国为中心的波动性。
据报道，欧盟正在权衡全球阵线的报复措施，可能针对美国服务部门（例如技术和银行业）。一些分析师认为，欧盟可以武器化 数字服务作为对策。
未来的更多不确定性
公司将需要时间来适应新的关税环境，而成熟 美国经济衰退 分析师似乎仍然不太可能，经济放缓越来越有可能。
尽管市场波动可能令人不安，但它为新机遇打开了大门。在这种环境中 专家强调多样化 并专注于高质量的公司作为导航不确定性的重要工具。
情感措施处于历史低位，这表明 有利的风险奖励比率 对于可以接受近期波动率的投资者。
“股权和信贷投资者的风险进一步降低了收益估算的概论，“ 富兰克林·邓普顿学院（Franklin Templeton Institute）首席市场策略师兼负责人斯蒂芬·多佛（Stephen Dover）表示。
在固定收益，短期，高质量的投资组合看起来很有吸引力。具有潜在税收优势和良好信用质量的市政债券值得考虑。高收益债券的持续时间最少也很有吸引力。
“总的来说，我们赞成 平衡的方法，专注于质量和主动管理，“ 多佛添加了。
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